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證券從業(yè)資格考試：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義和特點(diǎn)
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一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的含義
1、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過(guò)其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶(hù)委托，按照客戶(hù)的要求，代理客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券的業(yè)務(wù)。
2、在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，證券公司不賺差價(jià)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。
3、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可以分為柜臺(tái)代理買(mǎi)賣(mài)和證券交易所代理買(mǎi)賣(mài)兩種。
4、在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易的對(duì)象。
例4—1(2012年3月考題·多選題)
在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含的要素包括( )。
A、證券交易對(duì)象
B、股票和債券的發(fā)行人
C、證券經(jīng)紀(jì)商和委托人
D、證券交易所
【參考答案】ACD
【解析】在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含的要素有：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易對(duì)象。由于第一章已經(jīng)闡明委托人、證券交易所和證券交易對(duì)象的主要內(nèi)容，所以這里僅對(duì)證券經(jīng)紀(jì)商及其作用再作些說(shuō)明。
5、證券經(jīng)紀(jì)商，是指接受客戶(hù)委托，代客買(mǎi)賣(mài)證券并以此收取傭金的中間人。
證券經(jīng)紀(jì)商與客戶(hù)是委托代理關(guān)系，證券經(jīng)紀(jì)商不承擔(dān)交易中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)具有法人資格的證券經(jīng)紀(jì)商是指在證券交易中代理買(mǎi)賣(mài)證券，從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司。
6、證券經(jīng)紀(jì)商的作用：(1)充當(dāng)證券買(mǎi)賣(mài)的媒介，提高了證券市場(chǎng)的流動(dòng)性和效率;(2)提供信息服務(wù)。
二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)
(一)業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性所有上市交易的股票和債券都是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對(duì)象，因此，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的對(duì)象具有廣泛性。
(二)證券經(jīng)紀(jì)商的中介性
證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是一種代理活動(dòng)，證券經(jīng)紀(jì)商不以自己的資金進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)，也不承擔(dān)交易中證券價(jià)格漲跌的風(fēng)險(xiǎn)，而是充當(dāng)證券買(mǎi)方和賣(mài)方的代理人，發(fā)揮著溝通買(mǎi)賣(mài)雙方和按一定的要求和規(guī)則迅速、準(zhǔn)確地執(zhí)行指令并代辦手續(xù)，同時(shí)盡量使買(mǎi)賣(mài)雙方按自己意愿成交的媒介作用，因此具有中介性的特點(diǎn)。
(三)客戶(hù)指令的權(quán)威性
證券經(jīng)紀(jì)商要嚴(yán)格按照委托人的要求辦理委托事務(wù)，這是證券經(jīng)紀(jì)商對(duì)委托人的首要義務(wù)。
證券經(jīng)紀(jì)商必須嚴(yán)格地按照委托人指定的證券、數(shù)量、價(jià)格、有效時(shí)間買(mǎi)賣(mài)證券，不能自作主張，擅自改變委托人的意愿。如果情況發(fā)生變化，即使是為維護(hù)委托人的權(quán)益不得不變更委托人的指令，也應(yīng)事先征得委托人的同意。
(四)客戶(hù)資料的保密性
在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，委托人的資料關(guān)系到其投資決策的實(shí)施和投資盈利的實(shí)現(xiàn)，關(guān)系到委托人的切身利益，證券經(jīng)紀(jì)商有義務(wù)為客戶(hù)保密，但法律另有約定的除外。
例4—2(2012年3月考題·單選題)
同自營(yíng)業(yè)務(wù)相比，下列各項(xiàng)中( )是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。
A、客戶(hù)資料的保密性
B、交易行為的自主性
C、選擇交易方式的自主性
D、收益的不穩(wěn)定性
【參考答案】A
【解析】證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)表現(xiàn)在四個(gè)方面：業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性，證券經(jīng)紀(jì)商的中介性，客戶(hù)指令的權(quán)威性，客戶(hù)資料的保密性。
三、證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立
證券經(jīng)紀(jì)商是證券交易的中介，是獨(dú)立于買(mǎi)賣(mài)雙方的第三者，與客戶(hù)之間不存在從屬或依附的關(guān)系。但是，要開(kāi)展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，證券經(jīng)紀(jì)商首先必須與客戶(hù)建立具體的委托代理關(guān)系。
(一)證券經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立
按我國(guó)現(xiàn)行的做法，投資者人市應(yīng)事先到中國(guó)結(jié)算上海分公司或中國(guó)結(jié)算深圳分公司及其代理點(diǎn)開(kāi)立證券賬戶(hù)。在具備了證券賬戶(hù)的基礎(chǔ)上，投資者就可以與證券經(jīng)紀(jì)商建立特定的經(jīng)紀(jì)關(guān)系，成為該經(jīng)紀(jì)商的客戶(hù)。
1、講解業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險(xiǎn)，簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》和《客戶(hù)須知》
2、簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書(shū)》和《客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議》
(1)《證券交易委托代理協(xié)議書(shū)》
《證券交易委托代理協(xié)議書(shū)》是客戶(hù)與證券經(jīng)紀(jì)商之間在委托買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中有關(guān)權(quán)利、義務(wù)、業(yè)務(wù)規(guī)則和責(zé)任的基本約定，也是保障客戶(hù)與證券經(jīng)紀(jì)商雙方權(quán)益的基本法律文書(shū)。
(2)《客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議》
我國(guó)《證券法》規(guī)定：“證券客戶(hù)的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶(hù)的名義單獨(dú)設(shè)立賬戶(hù)。”根據(jù)此規(guī)定，證券公司已全面實(shí)施“客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管”。
3、開(kāi)立資金賬戶(hù)與建立第三方存管關(guān)系
(1)資金賬戶(hù)是指客戶(hù)在證券公司開(kāi)立的專(zhuān)門(mén)用于證券交易結(jié)算的賬戶(hù)，即《客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議書(shū)》所指的“客戶(hù)證券資金臺(tái)賬”。證券公司通過(guò)該賬戶(hù)對(duì)客戶(hù)的證券買(mǎi)賣(mài)交易、證券交易資金支取進(jìn)行前端控制，對(duì)客戶(hù)證券交易結(jié)算資金進(jìn)行清算交收和計(jì)付利息等。
(2)開(kāi)立資金賬戶(hù)遵守“實(shí)名制”。
(3)開(kāi)立資金賬戶(hù)，到證券營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)辦理，客戶(hù)需提交文件：身份證明、證券賬戶(hù)、銀行結(jié)算賬戶(hù)等資料并簽署相關(guān)協(xié)議、風(fēng)險(xiǎn)提示書(shū)、授權(quán)委托書(shū)等。
例4—3(2012年3月考題·單選題)
在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，經(jīng)紀(jì)關(guān)系建立的第一個(gè)環(huán)節(jié)是簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》 和《客戶(hù)須知》，第二個(gè)是簽訂《證券交易委托代理協(xié)議》，第三個(gè)環(huán)節(jié)是( )。
A、開(kāi)立資金賬戶(hù)與建立第三方存管關(guān)系
B、清算
C、交割
D、初始登記
【參考答案】A
【解析】經(jīng)紀(jì)關(guān)系建立過(guò)程包括：證券經(jīng)紀(jì)商向客戶(hù)講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)
則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險(xiǎn)，并請(qǐng)客戶(hù)簽署《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》和《客戶(hù)須知》;客戶(hù)與證券經(jīng)紀(jì)商簽訂了《證券交易委托代理協(xié)議書(shū)》，與其指定存管銀行、證券經(jīng)紀(jì)商簽訂《客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議書(shū)》;客戶(hù)在證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)立證券交易資金賬戶(hù)等。
(二)客戶(hù)交易結(jié)算資金存管
1、發(fā)展歷程
銀證轉(zhuǎn)賬：證券交易結(jié)算資金賬戶(hù)和銀行儲(chǔ)蓄賬戶(hù)的轉(zhuǎn)賬。客戶(hù)現(xiàn)金存取：銀行儲(chǔ)蓄賬戶(hù)。
客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管：證券公司將交易結(jié)算資金存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶(hù)的名義單獨(dú)立戶(hù)管理。
例4—4(2012年3月考題·判斷題)
客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管制度要求，證券公司客戶(hù)的交易結(jié)算資金只能存放在指定的證券營(yíng)業(yè)部。( )
【參考答案】×
【解析】客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管制度要求，證券公司客戶(hù)的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶(hù)的名義單獨(dú)立戶(hù)管理。
2、客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管制度的變化
3、客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管制度作用
客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管是從制度上保證客戶(hù)資金安全、維護(hù)投資者
利益、控制證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的一種全新的客戶(hù)交易結(jié)算資金管理制度。
(三)委托人、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)
1、委托人的權(quán)利與義務(wù)
投資者作為委托人，享有的權(quán)利主要有：
(1)選擇經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利。
(2)要求經(jīng)紀(jì)商忠實(shí)地為自己辦理受托業(yè)務(wù)的權(quán)利。即經(jīng)紀(jì)商應(yīng)根據(jù)交易規(guī)則，按投資者委托的條件買(mǎi)賣(mài)證券。
(3)對(duì)自己購(gòu)買(mǎi)的證券享有持有權(quán)和處置權(quán)。
(4)對(duì)證券交易過(guò)程的知情權(quán)。
(5)尋求司法保護(hù)權(quán)。
(6)享受經(jīng)紀(jì)商按規(guī)定提供其他服務(wù)的權(quán)利，如交割單的打印、證券和資金結(jié)余的查詢(xún)等。
客戶(hù)作為委托人，必須承擔(dān)下列相應(yīng)的義務(wù)：
(1)認(rèn)真閱讀證券經(jīng)紀(jì)商提供的《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》和《證券交易委托代理協(xié)議書(shū)》，了解從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)，按要求簽署有關(guān)協(xié)議和文件，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定。
(2)按要求如實(shí)提供有關(guān)證件，填寫(xiě)開(kāi)戶(hù)書(shū)，并接受證券經(jīng)紀(jì)商的審核。
(3)了解交易風(fēng)險(xiǎn)，明確買(mǎi)賣(mài)方式。
(4)按規(guī)定繳存交易結(jié)算資金。如果發(fā)生違規(guī)的委托人賬戶(hù)透支的情況，委托人不僅有責(zé)任立即補(bǔ)足交易資金，而且須接受罰款的處罰。
(5)確定委托方式。
(6)接受交易結(jié)果。
(7)履行交割清算義務(wù)。
2、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利與義務(wù)
在委托買(mǎi)賣(mài)證券的過(guò)程中，證券經(jīng)紀(jì)商作為受托人，享有的權(quán)利主要有：
(1)有拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求的權(quán)利。
(2)有按規(guī)定收取服務(wù)費(fèi)用的權(quán)利，如交易傭金等。
(3)對(duì)違約或損害經(jīng)紀(jì)商自身權(quán)益的客戶(hù)，經(jīng)紀(jì)商有通過(guò)留置其資金、證券或司法途徑要求其履約或賠償?shù)臋?quán)利。
這些義務(wù)主要體現(xiàn)了為委托人服務(wù)和公平買(mǎi)賣(mài)的原則。具體地說(shuō)，證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)承擔(dān)下列義務(wù)：
(1)提醒客戶(hù)了解并注意從事證券投資存在的風(fēng)險(xiǎn)。向客戶(hù)提供中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)一制定的《風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，提醒客戶(hù)認(rèn)真、詳細(xì)地閱讀。
(2)認(rèn)真與客戶(hù)簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書(shū)》，并嚴(yán)格遵守協(xié)議約定。
(3)堅(jiān)持客戶(hù)適當(dāng)性管理原則。
(4)必須忠實(shí)辦理受托業(yè)務(wù)。
證券經(jīng)紀(jì)商應(yīng)當(dāng)置備統(tǒng)一制定的《證券買(mǎi)賣(mài)委托書(shū)》供委托人使用;采取其他委托方式的，必須有委托記錄。客戶(hù)的證券買(mǎi)賣(mài)委托，不論是否成交，其委托記錄應(yīng)當(dāng)按規(guī)定的期限予以保存。
(5)堅(jiān)持為客戶(hù)保密制度。證券經(jīng)紀(jì)商對(duì)委托人的一切委托事項(xiàng)負(fù)有保密義務(wù)，未經(jīng)委托人許可嚴(yán)禁泄露。但監(jiān)管、司法機(jī)關(guān)與證券交易所等查詢(xún)不在此限。
(6)如實(shí)記錄客戶(hù)資金和證券的變化。
(7)不接受全權(quán)委托。
例4—5(2012年3月考題·單選題)
證券經(jīng)紀(jì)商在接受客戶(hù)委托后，進(jìn)行申報(bào)時(shí)的做法錯(cuò)誤的是( )。
A、在交易市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)證券均必須公開(kāi)申報(bào)競(jìng)價(jià)
B、在申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)，須一次完整地報(bào)明買(mǎi)賣(mài)證券的數(shù)量、價(jià)格及其他規(guī)定的因素
C、在同時(shí)接受兩個(gè)以上委托人買(mǎi)進(jìn)委托與賣(mài)出委托且種類(lèi)、數(shù)量、價(jià)格相同時(shí)，可以自行對(duì)沖完成交易，不用向證券交易所申報(bào)競(jìng)價(jià)
D、按“時(shí)間優(yōu)先，客戶(hù)優(yōu)先”的原則進(jìn)行申報(bào)競(jìng)價(jià)
【參考答案】C
【解析】證券經(jīng)紀(jì)商在接受客戶(hù)委托、進(jìn)行申報(bào)時(shí)應(yīng)該做到：在交易市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)證券均必須公開(kāi)申報(bào)競(jìng)價(jià);在申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)，須一次完整地報(bào)明買(mǎi)賣(mài)證券的數(shù)量、價(jià)格及其他規(guī)定的因素;在同時(shí)接受兩個(gè)以上委托人買(mǎi)進(jìn)委托與賣(mài)出委托且種類(lèi)、數(shù)量、價(jià)格相同時(shí)，不得自行對(duì)沖完成交易，仍應(yīng)向證券交易所申報(bào)競(jìng)價(jià)。
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