中小企業創業融資論文

　　中小企業進行創業方面的融資問題研究，是為了提升創業的成功率。下面就隨小編一起去閱讀中小企業創業融資論文，相信能帶給大家幫助。

　　第一篇：中小企業創業融資論文

　　一、中小企業的融資特點

　�。ㄒ唬┰诙喾N融資渠道中，內源融資依賴度大

　　融資渠道，顧名思義是指企業籌集資金的方式和通道，一般包括內源性和外源性兩個融資渠道。其中內源性融資是指企業的自有資金部分和日常生產經營過程中積累的資金部分，企業能夠自給自足，主要通過企業的折舊準備和留存收益來滿足對資金的需求。這一渠道不產生融資費用，是企業首選的融資方式，關系著企業的生存與發展。外源性融資是指企業運用外部資金來滿足資金需求，包括直接融資和間接融資。直接融資的主要金融工具是債券和股票，沒有金融機構的介入，主要包括發行債券、發行普通股、發行優先股、吸收直接投資四種方式，但其融資成本比較高，對中小企業是一個挑戰。間接融資是以金融機構作為媒介的方式，主要包括商業信用、融資租賃、金融機構貸款等，其融資成本雖然較低，但由于我國資本市場的不完善，對中小企業來說也是困難重重。無論是在經濟發達的美國還是在經濟處于發展中的中國，銀行貸款在中小企業融資渠道中都占據重要的地位。在中國的中小企業融資結構中，六成的資金為自有資金，其次為銀行貸款，發行債券和股票融資所占的比例不足1%，而在美國中小企業發行債券和股票融資占比23%，自有資金只占30%，遠遠超出我國中小企業的外源融資水平。

　�。ǘ�）外源性融資困難，阻礙中小企業持續發展

　　我國的中小企業高度依賴于內源融資渠道，尤其是一些經營規模小、經營產品單一的小企業。但是由于中小企業自有資金的不足，使得內源融資非常有限，大量的中小企業也因此而過早夭折。世界銀行專管民營事務的分支機構———國際金融公司（FIC）對我國中小企業融資方式做出的調查數據顯示，在所有的經營年限中，我國中小企業自我融資比例均在83%以上，平均占比90.5%，銀行貸款、非金融機構和其他融資渠道占比不足10%，外源融資困難嚴重阻礙了中小企業的發展。

　�。ㄈ�）政策扶持力度小

　　我國的金融體系尚不健全，資金的缺乏成為中小企業運營的常態，也因此使其在激烈的市場競爭中處于劣勢，另外國家對中小企業的支持力度也遠遠不夠，雖然國家頒布了相關的政策法規，例如2012年1月1日至2014年12月31日對中小企業免征3年管理類、登記類、證照類行政事業性收費，將貸款損失準備金稅前扣除政策延長至2013年年底等，但是這些政策對降低中小企業的融資成本只是杯水車薪，有關中小企業的法律上的不健全，也使得中小企業的權利得不到保障，在法律上也面臨不平等。

　　（四）金融機構支持少

　　當前在國內，除了內源融資中小企業首選的融資方式是間接融資，但是由于在中小企業與商業銀行之間存在信息的不對稱性，導致了金融機構“惜貸”、“懼貸”現象屢見不鮮。商業銀行作為盈利性組織，其目的是追求最小的違約風險并獲取最大的利潤，因此只能選擇“嫌貧愛富”，而信貸人員也必須謹小慎微，因此普遍采取“為不錯貸，寧可不貸”的做法，這使得以銀行貸款為主要融資渠道的中小企業“雪上加霜”。如表3所示。面對中小企業的融資需求，大銀行不愿涉足，而專門為中小企業提供金融服務的金融機構在數量上的缺乏，使中小企業的融資更為困難，金融機構的供給遠不能滿足其需求，表4顯示了國有銀行對中小企業的貸款情況。由表4可知，占我國企業總數98%的中小企業，貸款總額僅占企業貸款總額的60%左右，雖然近年來有所上升，但是總體水平仍然偏低。融資難問題一直困擾著我國中小企業的發展。在當前的市場結構中，中小企業在我國的國民經濟中占據重要地位，為我國經濟的發展做出了重大的貢獻，而融資難的困境嚴重制約了中小企業的正常發展和規模擴張。

　�。ㄎ澹┲苯尤谫Y渠道受阻，催生“地下經濟產業”

　　上市公司的高門檻使中小企業直接沒有進入的資格，然而即便是獲得了準入資格，排隊等待的時間也使中小企業錯過了做大做強的黃金時期。為此，中小企業不得不采取其他借貸渠道，以民間融資為主的非法集資大肆發展，逐漸形成了地下經濟產業，但民間融資的風險大利息高，直接影響社會經濟的穩定發展。

　　二、中小企業融資難的原因剖析

　�。ㄒ唬┢髽I自身因素

　　1.規模較小，經營風險大。由于我國的中小企業的經營形式多為個體經營、家族管理企業或合伙制企業，因此公司規模偏小，科技含量較低，抵抗市場風險的能力弱，而且缺乏核心競爭力。據相關部門統計，我國的中小企業5年的淘汰率接近70%，而30%左右的企業處于虧損或微利狀態，企業自身的這種經營狀況不太樂觀導致了銀行、基金以及資本市場的個人投資者不敢輕易向中小企業投資；

　　2.中小企業財務制度不健全，信用觀念淡薄；3.缺乏可抵押資產，影響間接融資；4.部分企業管理者觀念保守，缺乏謀發展、思進取的創業意識和充分挖掘市場潛能和利用市場信心的能力，存在“小富即安”的思想，制約了企業發展。

　�。ǘ�）政府方面因素

　　1.政府對中小企業的.重視程度和扶持力度不夠。雖然我國相關政策規定自2013年8月1日起，將推行中小企業稅收優惠政策，即中小企業中每月銷售額不超過2萬元的增值稅小規模納稅人和營業稅納稅人，可以享受暫免征收增值稅和營業稅的政策福利，但是，在調研的過程中只有43.1%的中小企業參訪人員表示享受到了該項優惠政策，剩余比例較大的參訪人員表示未能享受到，另外，政府的非規范稅費征收行為也加大了中小企業的財稅負擔。

　　2.國家宏觀政策的錯位。首先，主要體現在國內未施行規范的中小企業財稅扶持政策，使得中小企業未能享受相同的待遇，例如根據相關資料統計，2012年大型企業的稅負是14.59%，中小企業是28.64%。中小企業的稅費負擔比大企業的重；其次，國家的優惠政策還是向大企業傾斜，使中小企業的經營負擔重于大型企業，延長了小微企業的資本原始積累過程；最后，我國還缺乏統一的中小企業服務管理機構，例如中小企業擔保機構、中小企業信用評級機構等社會中介機構。

　�。ㄈ�）金融機構方面因素

　　1.商業銀行放貸難度大

　　國有銀行在選擇貸款對象時會偏向國企，對中小企業會有些不公平，放款難度較大。當然中小企業自身也存在一定的問題，首先從安全性方面考慮，由于中小企業的信息不夠透明，受其自身規模的限制所抵押或質押的資產在數量上也不占優勢，使商業銀行對中小企業的信任度不夠，商業銀行也因此常常拒絕貸款。其次從盈利性方面考慮，在目前市場條件下，中小企業的經濟效益不穩定，經營虧損的現象很嚴重，對銀行來說貸款的風險很高，因此又調高了貸款門檻，為了盈利，商業銀行也更加青睞于大型企業，使得中小企業融資進一步受到阻礙。

　　2.缺乏專門為中小企業貸款服務的中小金融機構

　　目前我國的金融體系發展還不完善，針對中小企業融資的銀行幾乎沒有，與發達國家差距很大，而且部分中小商業機構自身的經營管理水平也不高，總體發展能力不足,因此對中小企業的金融支持力度不夠。另外在金融危機的影響下,中小金融機構考慮到自身的盈利性和貸款安全性方面，也會加大對中小企業的貸款審批的難度。

　　三、解決我國中小企業融資的對策

　�。ㄒ唬┩晟浦行∑髽I自身管理體制

　　從中小企業自身的角度出發，為了取得金融機構的支持與信任，必須不斷提升經營管理水平，提高盈利能力，完善公司的信息披露，制定更加規范的企業財務管理制度，從而保證企業財務信息的真實可靠。

　　（二）中央政府加快法制建設

　　由于在中小企業融資方面缺乏法律的支撐，因此中央政府應加快立法的步伐，建立中小企業融資的相關法律，并加強執法的力度，使其能逐步落實，從而為中小企業的融資創建有利的法律環境。另外應擴大地方政府的立法權，以實事求是的原則建立符合當地實際情況的法律制度，大力發展地方資本市場，依法開展非上市公司的股份及技術產權轉讓等交易，引導民間資金的合法集聚，落實政府對中小企業貸款的支持。國家應積極推行中小企業稅收優惠政策，采取實際的措施，讓中小企業能真正減輕稅費負擔，政府擔當起優化公共服務的職責。

　�。ㄈ�）積極推進誠信建設，改善外部信貸環境

　　為了營造誠信的氛圍，為金融機構開展融資服務創造有利條件，各級地方政府可以采取定期表彰一批誠實守信企業的方式，這些企業在生產經營和納稅等方面表現良好，有助于信用環境的治理。另外在社會上還要樹立中小企業貸款不等于高風險貸款的理念，例如在2010年末，中小企業貸款不良貸款率僅0.9%，低于大企業貸款1.3%的水平。

　　（四）發行中小企業金融債

　　金融債是指由銀行和非銀行金融機構發行的債券，能夠有效地解決銀行等金融機構的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。繼2011年國務院出臺金融財稅“國九條”扶持中小企業發展后，2012年2月1日，國務院對相關政策進一步細化，除了支持中小企業上市融資、安排150億元設立中小企業發展基金外，還鼓勵金融機構發行中小企業金融債。

　　（五）創新擔保模式

　　為了滿足不同中小企業的擔保需求，需要建立一個多元化的信用擔保模式。抵押百分百模式是指抵押百分百擔保產品，這是新推出的擔保業務產品，它是依據“抵押+擔�！葙Y產價值”進行操作。在一般的市場條件下，將一項資產抵押給銀行，獲得的貸款只有這項資產全部價值的50%～70%，而抵押百分百模式的優點在于通過擔保機構的風險控制運作，激活抵押閑置的資產價值，使得抵押資產的價值盡可能地得到100%的利用。橋隧模式是指在信貸市場和資本市場之間建立橋梁和隧道，高科技型小企業的貸款申請就能夠通過擔保公司的信貸擔保和風險投資公司的相應承諾和操作，提高應對銀行風險控制的要求，從而順利地實現貸款融資，優點就是為中小企業貸款擔保建立起“第二道風險控制防線”。

　　四、結論

　　本文從當前我國中小企業融資問題出發，首先定義了融資和融資渠道；其次指出了當前我國中小企業融資存在的問題：過度依賴內源融資、政府政策扶持少、金融機構支持少等，并分析了產生這種現狀的原因；最后從企業、政府及金融機構三個方面提出對策建議，旨在盡快解決中小企業融資難的困境。

　　第二篇：中小企業創業融資論文

　　【摘要】

　　一直以來中小企業作為我國國民經濟發展的主力軍，在推動科技創新、帶動經濟發展、促進就業等方面起到了舉足輕重的作用，然而中小企業卻一直面臨著資金融通困難問題。特別是國際金融危機爆發后世界經濟不景氣下，大量熱錢融入我國，我國在抑制新一輪通貨膨脹時采取了一系列貨幣緊縮政策，導致中小企業融資問題更加突出。本文從宏觀金融制度、資本市場、中小企業自身、銀行四個角度進行分析，總結出中小企業融資問題出現的主要原因并根據具體原因提出相應的政策建議。

　　【關鍵詞】

　　中小企業融資  原因  對策

　　作為國民經濟的支柱，中小企業在對GDP貢獻、促進科技進步、帶動就業、擴大出口等方面，起到了不可替代的重要作用。然而，中小企業融資問題是一直困擾著我國中小企業發展的主要問題，特別是金融危機引發全球經濟危機之后，銀行業信貸緊縮、央行多次提高存款準備金率等加劇中小企業融資困難問題，導致中小企業資金鏈緊張甚至斷裂，繼而引發中小企業破產的發生。自1998年該問題已經得到社會各界的普遍關注，國務院2004年頒布的《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》中要求建立滿足不同類型企業的融資需求的多層次資本市場，著力推進創業板等適合中小企業發展的股票市場，拓展中小企業的融資途徑。普惠金融概念的提出，同樣也要求建立一個惠及中小企業的完善公平的金融體系，實現金融公平這一愿景。本文正是基于這一背景，對中小企業融資問題進行深入細致地分析，探討融資困難的根本原因，并具有針對性地提出相應的政策建議。

　　一、中小企業融資困難的根本原因

　　中小企業融資困難的問題，是由眾多而非單一因素造成的，本文從金融制度、資本市場層次、作為資金需求方的中小企業、作為資金供給方的銀行中介機構四個角度進行分析總結，力圖對中小企業融資困難的根本原因做出全面準確的探討。

　　1、金融體系落后和金融管制過多

　　一國金融體系的成熟程度，將直接決定金融市場對資金資源配置的效率。一個落后的金融體系不能夠有效配置社會剩余資本，并導致金融效率與公平的缺失。落后的金融體系主要體現在金融市場化程度低，容易受政府意志的影響;金融機構數量與種類少，銀行成為主要融資途徑，債券市場不發達。

　　許多情況表明，我國金融市場化程度不夠高，往往是政府意志取代了市場作用，政府往往通過產業政策等扶植一部分企業，卻忽視了中小企業的政策需求與利益。與此同時銀行等金融機構的自主性不夠強，易受政府的信貸政策主導，造成對中小企業的忽視。

　　目前我國分配社會閑置資金的主要途徑是銀行，債券市場規模極小。商業銀行作為金融中介機構，主要問題在于控制著社會大量閑置資金的銀行，往往扮演著亦官亦商的雙重角色。它自然無法完全按照商業化運作機制進行資金配置，較多情況只能按照上級的批示、產業政策等進行信貸活動。銀行競相爭奪交通、電信、石油化工、事業單位等具有壟斷地位且收益穩定行業的市場份額，卻忽視競爭性行業的中小企業。特別是在當下強調銀行穩定性經營的大背景下，銀行更不敢輕易涉足違約風險較大的中小企業。適合于中小企業的創業板股票市場、地方性債券市場等尚處于空白階段，造成了目前的融資困境。

　　由于我國處于金融改革初期，目前金融管制現象較多。金融管制自然具有一定的合理性，然而不適當的金融管制不僅阻礙了金融市場的發展，而且又阻礙了融資活動的正常開展。國有企業等大型企業可以通過政府主導的信貸配給獲得融資，而中小企業則不得不求助于不規范的其他途徑融資，結果進一步加大了金融市場監管的難度，形成惡性循環。

　　2、資本市場缺乏層次

　　我國資本市場的建立與發展是伴隨著經濟體制改革進行的。由于改革制度設計不配套等歷史原因，我國資本市場還存在著一些深層次的結構性問題。目前我國資本市場主要包括上交所、深交所兩個股票市場、深交所中小企業創業板市場等，與西方發達國家相比，我國的企業債券市場、中小企業股票市場尚處于起步階段，對解決中小企業融資問題的幫助尚未達到應有的水平。與美國等西方發達國家相比，我國資本市場層次太低，遠遠不能滿足中小企業融資的需要。我國企業債券市場的建立還處于空白階段，股票市場上市要求標準過高，為中小企業設立了較高的入市門檻。銀行作為我國金融市場最大的金融主體，往往忽視了中小企業的資金融通需求。面對以上窘境，中小企業的發展受到了嚴重的資金約束，難以發揮其原本的經濟職能。

　　3、中小企業內因

　　一些學者認為中小企業融資困難的出現與中小企業自身缺陷不無關系。管理結構混亂、市場風險識別能力低、盈利能力極其不穩定、信用風險意識薄弱和高死亡率等都是導致中小企業融資困難的因素。

　　公司管理制度混亂是存在于中小企業的普遍現象。我國多數中小企業為家族企業，沒有形成有效科學的公司管理結構，管理方式落后、缺乏科學的公司組織形式、操作程序不規范等問題突出，又由于部分企業財務制度混亂、信息不透明、財務報表缺乏有效的審計，這些問題都增加了銀行對企業的審查難度、企業貸款的風險，使得銀行面對中小企業融資時存在惜貸現象。同時，這些問題也影響了中小企業的形象，制約了中小企業的發展。

　　缺乏可用于抵押的財產是中小企業的另一特點。商業銀行追求穩健經營，在授貸過程中具有嚴格內控機制、審核標準。在這一背景下，即使銀行具有大量可貸資金，然而由于中小企業資產規模普遍較小、自身資金積累不足等原因導致難以獲得銀行貸款的支持。

　　4、銀行資金供給不足

　　銀行資金供給方向以及供給能力是影響中小企業通過銀行獲得資金支持力度的另一重要影響因素。上文已經分析得出，由于銀行扮演著亦商亦官的角色，授信方向易受政府產業政策等的影響，因而銀行的信貸分配往往集中于大型國有企業。同時由于中小企業信譽度往往不高、經營盈利不穩定、死亡率高等導致銀行在面臨中小企業貸款申請時出現惜貸現象。下面主要是從影響銀行授信能力的因素角度分析中小企業融資困難的原因。    銀行資本充足率要求限制了銀行擴大信貸的能力。資本充足率是指銀行自有資本（包括核心資本與附屬資本）占風險資產的比率，資本充足率要求限制了銀行經營的杠杠化程度。銀行經營的杠桿化，是指銀行憑借較少的自有資本即可實現較多的債權資產。然而在當今強調銀行風險管理、穩定經營的國際大背景下，資本充足率被各國政府強調，并要求各商業銀行保持較高的資本充足率以提高抵御風險的能力。資本充足率的提高降低了銀行經營的杠桿化，使得銀行貸款能力弱化，限制了銀行對中小企業的授信能力。

　　二、解決中小企業融資問題的政策建議

　　針對以上造成中小企業融資困難的因素，本文提出以下政策建議：消除金融抑制，放寬金融管制，建立多層次資本市場;建立完善的征信體系;規范中小企業內部管理，提高自身素質。

　　1、建立健全金融市場，放寬金融管制

　　建立成熟發達金融市場，重點在于創建多層次的資本市場，以滿足不同類型企業的資金融通需求，并充分發揮風險投資與中小企業創業板市場對中小企業融資需求的支持。中小企業由于其自身難以符合傳統金融機構的融資標準，風險投資往往能夠填補這一空缺，風險投資具有融資效率高、回報率高等特點，能夠有效吸收社會閑置資金，為中小企業的擴張發展提供充足的資金保障。同時發展創業板市場能夠為中小企業提供重要的融資渠道。創業板市場能夠為許多發展潛力巨大、成長性好的企業提供便利的融資渠道。這樣才能解決因金融抑制、金融市場落后導致的中小企業融資困境。

　　放寬金融管制要求放寬利率管制，實現利率的完全市場化。利率是資金的市場價格，理應由資金的需求供給雙方決定，而非官方厘定。我國現行的利率政策由央行直接制定，弊端較多。利率管制的直接后果是商業銀行無法隨市場變化隨時調整資金價格，這就造成了商業銀行無法根據資金供需狀況以及企業自身風險狀況而自行定價，最終造成商業銀行的非商業化經營，演變為亦官亦商的角色，這就造成了中小企業的融資需求難以通過銀行貸款得到支持，利率市場化對改變這一困境提供了良好的機遇。

　　2、建立完善的社會征信體系

　　信用是現代經濟社會進行有效運行的前提，良好的信用條件能夠滿足經濟發展的資金需求，相反惡劣的信用環境將導致資金融通的困難甚至停滯，使得經濟難以正常運行。良好信用環境的建立需要一個廣泛而全面的社會信用信息體系，建立社會征信體系能夠為信息使用者提供對方詳細的信用狀況，使得經濟活動中的賒銷以及貸款活動的授信方對債權人的真實資信情況等能夠有全面真實的認識。同時企業以及個人的信用信息數據庫還可以有效減少因信息不對稱等導致的交易成本，對信用不良者拒絕提供信用等，從而不斷改善社會信用風氣。

　　完善的社會征信體系要從銀行資信體系的建設著手，銀行資信體系的信息來源主要為銀行內部的客戶信用信息庫，該體系的服務對象要以商業銀行為主，從而有效降低商業銀行面臨的信用風險。建立一個廣泛而全面的社會征信體系要求各金融機構的配合，整合上至中央銀行信貸等級查詢系統，下至各金融機構內部客戶信用信息數據庫，實現各部門單位信息的高效共享，從而建立一個全面廣泛的企業及個人征信咨詢體系。該征信體系的建立，能夠有效解決信用過程中存在的信用不對稱等問題，并為信用活動主體提供了一個高效的信用查詢系統，使得資信差的個體難以獲得社會的資金支持，在這樣一個信用體系下，企業將會更加珍惜自己的信用，更加重視并追求長遠而非短期利益。

　　3、規范中小企業內部管理，提高自身素質

　　中小企業融資渠道的通暢與否與其自身的素質息息相關。中小企業應該從以下幾個方面著力提升自身素質：首先，改善企業治理結構，尤其是對于家族化管理的私營企業，要大力吸收引進高級管理人才，提升公司管理的科學性，同時要完善企業內部控制機制，有效防范企業經營過程中的風險，努力營造一個公平、透明以及負責的企業治理結構。其次，要建立健全中小企業的內部財務管理制度。嚴格按照會計規章制度，建立規范的企業會計制度，科學合理地根據企業自身情況，進行企業賬目的設立。在企業財務管理過程中，要確保會計財務數據的真實可靠，并加強對企業財務報表的審核，定期將報表交付外部審計機構進行審計以提高企業財務數據的可信度，以自身實力的提升取信于銀行，提高自身融資能力。最后，牢固樹立誠信意識，增強信用觀念，加強企業債務管理水平，防止企業資金鏈的斷裂，樹立良好的信用形象，為企業融資創造有利條件。

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