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公司財務(wù)分析報告

時間:2024-10-06 19:13:50 財務(wù)分析報告 我要投稿

公司財務(wù)分析報告模板

  目錄

公司財務(wù)分析報告模板

  1 企業(yè)概況

  2 企業(yè)動態(tài)

  2.1 XXX任命XXX為高增長地區(qū)總裁、XXX為XXX中國區(qū)總裁

  2.2 XXX連續(xù)七年榮登“2011年樓宇自控品牌”第一名

  2.3 XXX預(yù)計2012財年銷售收入將達(dá)到378-389億美元

  3 總體分析

  3.1 經(jīng)營狀況分析

  3.2 財務(wù)狀況分析

  4 償債能力分析

  4.1 短期償債能力

  4.2 長期償債能力

  5 營運能力的分析

  6 盈利能力分析

  7 發(fā)展能力分析

  8 近期股價走勢

  9 綜合評價

  1、企業(yè)概況

  XXX是《財富》百強公司,致力于發(fā)明制造先進(jìn)技術(shù)以應(yīng)對全球宏觀趨勢下的嚴(yán)苛挑戰(zhàn),例如生命安全、安防和能源。公司在全球范圍內(nèi)擁有大約 130,000 名員工,其中包括 19,000 多名工程師和科學(xué)家。我們高度關(guān)注產(chǎn)品及服務(wù)的質(zhì)量、交付、價值和技術(shù),持之以恒,毫不懈怠。

  XXX在全球,其業(yè)務(wù)涉及航空產(chǎn)品及服務(wù);住宅及樓宇控制和工業(yè)控制技術(shù);自動化產(chǎn)品;特種化學(xué)、纖維、塑料、電子和先進(jìn)材料、以及交通和動力系統(tǒng)及產(chǎn)品等領(lǐng)域。

  XXX在華的歷史可以追溯到1935年。當(dāng)時,XXX在上海開設(shè)了第一個經(jīng)銷機構(gòu)。目前,XXX四大業(yè)務(wù)集團均已落戶中國,旗下所轄的所有業(yè)務(wù)部門的亞太總部也都已遷至中國,并在中國的20個城市設(shè)有多家分公司和合資企業(yè)。XXX在中國的員工人數(shù)現(xiàn)已超過11,000名。

  XXX國際公司(以下簡稱“XXX”)成立于1999年,由原世界兩大著名公司—美國聯(lián)信公司及XXX公司合并而成。原美國聯(lián)信公司的核心業(yè)務(wù)為航空航天、汽車和工程材料。原XXX公司的核心業(yè)務(wù)為住宅及樓宇控制技術(shù)和工業(yè)控制以及自動化產(chǎn)品。

  XXX在全球95個國家擁有10.8萬員工,總部設(shè)在美國新澤西州莫里斯鎮(zhèn)。在紐約、倫敦、和芝加哥太平洋證券市場的交易代碼為HON。為道瓊斯工業(yè)指數(shù)的30家構(gòu)成公司之一,也是“標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)”的組成部分。

  XXX國際公司一直以來由著名的貿(mào)易公司如日本的Yamatake公司經(jīng)營自己的產(chǎn)品。1934年,公司收購了Time-O-Stat控制公司,開始了公司世界范圍的業(yè)務(wù)擴展。第一家美國之外的辦事處設(shè)在加拿大的多倫多,在歐洲的第一家分公司同一年在荷蘭成立,幾年之內(nèi),在倫敦和斯德哥爾摩也開設(shè)了辦事處。到了1941年,智利、巴拿馬、特力尼達(dá)、新西蘭、阿根廷、南非都有了XXX國際公司的分公司。到了1972年,XXX國際公司共開設(shè)了25家分公司,142個辦事處,參與了除美國之外五個國家的風(fēng)險投資。1993年,Abu Dhabi與Abu Dhabi、中國、阿曼、羅馬尼亞、烏克蘭有了合作,到了1998年,XXX國際公司已經(jīng)在95個國家開設(shè)了83家分公司,開始了13個風(fēng)險投資業(yè)務(wù)。 2002年,XXX的銷售額為223億美元;在全球《財富》500強排名榜中列第195位。

  2、企業(yè)動態(tài)

  2.1 XXX任命XXX為高增長地區(qū)總裁、XXX為XXX中國區(qū)總裁

  中國上海,2012年1月4日—XXX(紐約證券交易所代碼:HON)宣布任命XXX為高增長地區(qū)總裁,XXX將接任XXX中國區(qū)總裁一職,此任命即時生效。XXX繼續(xù)向XXX董事長兼首席執(zhí)行官高德威匯報工作,而XXX將直接向XXX匯報。自2004年加盟XXX以來,XXX對XXX在中國和印度所取得的輝煌業(yè)績功不可沒。自2004年至2011年以來,這兩個地區(qū)保持著21%的年復(fù)合增長率。未來XXX將繼續(xù)與各業(yè)務(wù)部門和職能部門領(lǐng)導(dǎo)通力協(xié)作,將卓有成效的市場開發(fā)策略推廣到全球各個主要地區(qū):亞洲、非洲、拉丁美洲、中東、東歐等地的主要區(qū)域。XXX的獨特經(jīng)歷、在高增長區(qū)創(chuàng)造的市場佳績和建立的合作伙伴關(guān)系,對于期望在這些關(guān)鍵市場開拓發(fā)展的XXX來說至關(guān)重要。

  2.2 XXX連續(xù)七年榮登“2011年樓宇自控品牌”第一名

  上海,2011年12月23日—2011年12月22日廣州,XXX(紐約證券交易所代碼:HON)日前在由千家網(wǎng)千家品牌實驗室主辦的中國智能建筑品牌獎的評選中,榮獲2011年樓宇自控品牌第一名。

  “中國智能建筑品牌獎”被譽為智能建筑行業(yè)的“奧斯卡”,以客觀、公正、權(quán)威而獲得了智能建筑行業(yè)的高度認(rèn)可。作為智能建筑行業(yè)品牌的最高榮譽,中國智能建筑品牌獎的最大特點是:排名并非簡單的依據(jù)銷售額,而是更多地反映出年度品牌建設(shè)的成就對比,評選過程貫穿全年。XXX連續(xù)七年在此評選中獲得樓宇自控品牌第一名的殊榮。

  全球70%的電力消耗和大部分的溫室氣體排放都來自于建筑物。降低建筑能耗是一個世界性議題,城市未來的建筑將越來越呈現(xiàn)出綠色、節(jié)能、節(jié)地、節(jié)材以及方便等特性。

  XXX為全球1.5億個家庭、1千萬棟樓宇和數(shù)千工業(yè)廠房提供自動化控制系統(tǒng),創(chuàng)造更安全、更舒適、更節(jié)能、更具有創(chuàng)新力和生產(chǎn)力的環(huán)境。2011 年,XXX為中國第一個國家級綠色環(huán)保機場昆明新國際機場搭建系統(tǒng)管理平臺,同時為諸多機場、醫(yī)院、博物館、酒店和商業(yè)樓宇等行業(yè)量身訂制了多套能效管理解決方案,為發(fā)展智慧城市奠定了堅實的基礎(chǔ)。

  2.3 XXX預(yù)計2012財年銷售收入將達(dá)到378-389億美元

  預(yù)計2012財年銷售收入將同比增長4-7%

  每股收益預(yù)期4.25-4.50美元,同比增長6-12%

  公司重申2011年財務(wù)指導(dǎo)目標(biāo)

  新澤西州莫里斯鎮(zhèn),2011年12月19日— XXX(紐約證劵交易所代碼:HON)日前宣布公司2012年度的財務(wù)報告展望,內(nèi)容包括:

  銷售收入達(dá)到378 – 389億美元,高出2011年預(yù)計銷售收入4-7%

  - 預(yù)計公司內(nèi)生式增長達(dá)4-6%

  每股收益預(yù)期4.25 – 4.50美元,比去年同期相比增長6-12%

  - 銷售轉(zhuǎn)換率強勁,帶動利潤率增長40-70基本點

  - 預(yù)計持續(xù)運營帶來每股收益增長13-19%

  - 排除2010、2011兩年按市值計價的養(yǎng)老金調(diào)整

  自由現(xiàn)金流(營運產(chǎn)生的現(xiàn)金流扣除資本支出)約35億美元

  - 自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換率接近100%

  - 2012年度的自由現(xiàn)金流并未包括任何養(yǎng)老金計劃費用支出

  另外,XXX重申其2011年全年的財務(wù)指導(dǎo)目標(biāo),預(yù)計:

  銷售收入達(dá)365億美元,與2010年相比增長13%

  - 未包括被出售的汽車消費品集團 (CPG) 業(yè)務(wù)收入,此項作為已終止運營業(yè)務(wù)。

  每股預(yù)計收益約4.03美元,與2010年相比增長34%

  - 排除2010、2011兩年按市值計價的養(yǎng)老金調(diào)整

  自由現(xiàn)金流約35億美元,養(yǎng)老金繳納費用未計算在內(nèi)

  3、總體分析

  3.1 經(jīng)營狀況分析

  (1) 近年來經(jīng)營狀況數(shù)據(jù)

  總收入額對比(單位:百萬美元)

  財季/年份

  2010  2009  2008

  Q1  7776.00  7570.00  8895.00

  Q2  8161.00  7566.00  9674.00

  Q3  7700.00  9275.00

  Q4  8072.00  8712.00

  合計  1.59萬  3.09萬  3.66萬

  每股收益對比(單位:美元)

  財季/年份

  2010  2009  2008

  Q1  0.50  0.54  0.86

  Q2  0.61  0.60  0.97

  Q3  0.80  0.98

  Q4  0.91  0.97

  合計

  1.11  2.85  3.78

  如上表所示,10年體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營狀況的各類指標(biāo)與09年相比,營業(yè)收入與利潤總額基本持平,總體上說明了10年的經(jīng)營狀況和09年差不多。這主要是由于09年遭受了經(jīng)濟危機,對企業(yè)造成了很大影響。從表中可以看出,營業(yè)收入增加了26.39%,利潤總額增加了25.93%,毛利率降低了24.39%。

  (2)最近三個季度經(jīng)營狀況數(shù)據(jù)

  2011 Q3(百萬美元)

  上季度

  下季度

  利潤表  數(shù)額  同比  環(huán)比

  總收入  9298.00  14.24  2.33

  毛利總額  2265.00  15.03  -6.48

  凈利潤  685.00  18.31  -13.94

  3.2 財務(wù)狀況分析

  2011年后三季度企業(yè)主要財務(wù)狀況指標(biāo)對比表

  資產(chǎn)負(fù)債表  數(shù)額  同比  環(huán)比

  流動資產(chǎn)總額  1.70萬  12.41  -1.97

  資產(chǎn)總額  3.94萬  3.48  -0.52

  現(xiàn)金及短投  4492.00  38.94  9.75

  流動負(fù)債總額  1.29萬  11.37  6.18

  負(fù)債總額  2.78萬  -0.02  0.74

  股東權(quán)益合計  1.17萬  12.89  -3.40

  如表所示,10年各類體現(xiàn)財務(wù)狀況的指標(biāo)與09年相比,除應(yīng)收賬款有一定幅度的下降外,其他指標(biāo)均有不同程度的上升,其中所有者權(quán)益上升的程度尤其高,這是因為總資產(chǎn)的增長速度比總負(fù)債快。09年經(jīng)濟危機的影響,到10年的時候經(jīng)濟有所回升,所以總資產(chǎn)有一定增加。總資產(chǎn)與流動資產(chǎn)相比,增長速度比較快,間接地反映了長期資產(chǎn)增幅比較大,這說明企業(yè)調(diào)整了資產(chǎn)構(gòu)成的結(jié)構(gòu),使得長期資產(chǎn)的比重增加。貨幣性資產(chǎn)的增長速度快于流動資產(chǎn),貨幣資產(chǎn)比重增加,公司應(yīng)付市場變化的能力增強,但存在資金閑置問題。存貨增加,增加的速度慢于流動資產(chǎn),存貨的比重下降,企業(yè)存貨占用資金相比下降,但企業(yè)還應(yīng)加強存貨管理及銷售工作。應(yīng)收賬款的比重急劇下降,說明企業(yè)貨款回籠特別好,但有可能執(zhí)行了非常嚴(yán)厲的信用制度。

  綜上所述,10年企業(yè)各項指標(biāo)除應(yīng)收賬款外高于09年,但并不能說明10年的財務(wù)狀況優(yōu)于09年,資產(chǎn)閑置比較嚴(yán)重,勢必影響到企業(yè)的長期發(fā)展。企業(yè)今后應(yīng)合理地,適當(dāng)?shù)卣{(diào)整賬務(wù)結(jié)構(gòu)。

  4、償債能力分析

  償債能力是指企業(yè)償還到期債本息的現(xiàn)金保障能力,包括短期償債能力和長期償債能力。

  4.1 短期償債能力

  09-10年企業(yè)短期償債能力對照表

  指標(biāo)名稱  09年  10年  新增

  流動比率  1.75  1.9  8.57%

  速動比率  0.42  0.55  30.95%

  現(xiàn)金流動負(fù)債比  0.25  0.43  72.00%

  利息保障倍數(shù)  0.00  0.00  0.00%

  企業(yè)短期償債能力的強弱與企業(yè)資產(chǎn)的流動性以及流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)有關(guān)。從上表中看出,流動比率有所提高,說明企業(yè)可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)增加,償債能力增強。但是通常認(rèn)為,流動比率為2比較理想。這是因為處在流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力弱的存貨金額,約占流動資產(chǎn)總額的一半,剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債,企業(yè)短期償還能力才會有保證。所以說該企業(yè)的償債能力還不是很理想。速動比率雖然增幅較大,短期償債能力增強,但是這兩年的速動比率都小于1,則認(rèn)為企業(yè)的短期償債能力偏低。速動比率的大小受應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的影響,賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)金,實際壞賬可能比計提得多,企業(yè)可能有這方面的問題,應(yīng)盡快查實解決。現(xiàn)金流動負(fù)債比有很大幅度提高,說明了企業(yè)的償債能力有所提高。利息保障倍數(shù)基本上沒變化。

  4.2 長期償債能力

  09-10年企業(yè)長期償債能力對照表

  指標(biāo)名稱  09年  10年  新增

  資產(chǎn)負(fù)債率  17%  19%  11.76%

  產(chǎn)權(quán)比率  2.02  1.92  -5.00%

  資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度負(fù)債比率越低,企業(yè)的償債能力越強。債權(quán)人認(rèn)為負(fù)債比率越低,投資越安全,股東則認(rèn)為,不超過資金利潤率的情況下,越大越好。一般認(rèn)為,資產(chǎn)負(fù)債率水平在40%-70%為宜。從上表中可以看出,09-10年兩年的資產(chǎn)負(fù)債率都偏低,說明企業(yè)長期償債能力偏強,這會使得企業(yè)不能充分利用負(fù)債的財務(wù)杠桿作用和節(jié)稅功能,影響企業(yè)的發(fā)展壯大。再看產(chǎn)權(quán)比率,產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率,反映企業(yè)基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定,產(chǎn)權(quán)比率越高,說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越弱;產(chǎn)權(quán)比率越低, 說明企業(yè)償還長期債務(wù)的能力越強。這兩年的產(chǎn)權(quán)比率都偏高,說明企業(yè)長期償債能力較弱,并且企業(yè)是高風(fēng)險,高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。因此,企業(yè)應(yīng)加強對負(fù)債情況的關(guān)注,避免負(fù)債的增加,適當(dāng)?shù)販p少負(fù)債

  5、營運能力的分析

  09-10年企業(yè)各營運能力分析指標(biāo)對照表

  指標(biāo)名稱  09年  10年  新增

  存貨周轉(zhuǎn)率  0.14  0.18  28.57%

  應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率  18.19  22.67  24.63%

  流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率  0.17  0.19  11.76%

  固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率  3.68  3.80  3.26%

  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率  0.16  0.18  12.50%

  營運能力是指企業(yè)對資產(chǎn)利用的能力,即資產(chǎn)運用效率的分析。從上表中可以看出,各指標(biāo)均有不同程度的提高,說明企業(yè)銷售能力增強并且加大了應(yīng)收賬款的回收力度。從存貨周轉(zhuǎn)率看起,有較大的提升,說明存貨占用水平降低,流動性增強,存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的速度就變快,相應(yīng)地企業(yè)的短期償債能力及獲利能力就會進(jìn)一步地增強。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的提高,表明企業(yè)管理工作的效率提高了,有利于企業(yè)及時收回貸款,減少或避免發(fā)生壞帳損失的可能性而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動性,提高企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高表明企業(yè)利用流動資產(chǎn)的能力較以往有所提高。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高,表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分,同時也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng),固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理,能夠充分發(fā)揮效率。

  經(jīng)過09年經(jīng)濟危機的沖擊,對企業(yè)造成了較大地影響,10年各項指標(biāo)大幅度地提高,表明企業(yè)的財務(wù)狀況日趨進(jìn)步。

  6、盈利能力分析

  09-10年企業(yè)各盈利能力指標(biāo)對照表

  指標(biāo)名稱  09年  10年  新增

  銷售凈利率  12%  12%  0.00%

  總資產(chǎn)收益率  2%  2%  0.00%

  成本費用利潤率  28%  26%  -7.14%

  凈資產(chǎn)收益率  7%  7%  0.00%

  由上表看出,09年與10年相比,銷售凈利率沒變化,由表2-1知,毛利率有較大幅度的降低,說明企業(yè)總體盈利能力增強,但銷售盈利有所減弱。總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率基本上相同,說明企業(yè)在資產(chǎn)利用效果方面沒有多大變化,以及企業(yè)的管理效率和盈利能力也沒有多大變化。但要看到,09年-10年企業(yè)的成本費用利用率有一定程度地降低,說明企業(yè)的成本費用控制能力有所減弱,經(jīng)營管理水平降低了。

  7、發(fā)展能力分析

  09-10年體現(xiàn)發(fā)展能力的相關(guān)指標(biāo)環(huán)比增長對比表

  指標(biāo)名稱  10年相對09年

  營業(yè)收入增長率  26.39%

  營業(yè)利潤增長率  25.95%

  凈利潤增長率  22%

  由上表看出,企業(yè)10年相對09年環(huán)比增長數(shù)相當(dāng)高,說明企業(yè)10年經(jīng)營狀況良好,財務(wù)狀況日趨成熟,在不發(fā)生重大變革及社會性變動情況下,企業(yè)的持續(xù)性發(fā)展能力還是比較高的。

  8、近期股價走勢

  (1)3年來的股價走勢

  (2)1年來的股價走勢

  (3)近6個月的股價走勢

  (4)近3個月的股價走勢

  (5)近一個月的股價走勢

  (6)近5天的股價走勢

  從上面的走勢分析,從2011年第二季度起,公司股價總體處于上揚態(tài)勢。具體分析如下:

  公司2011年第二季度凈盈利同比增長44%,從上年同期的4.89億美元約合每股盈利63美分,增長至7.05億 美元,約合每股盈利88美分,當(dāng)季凈收入同比增長了15%至89.1億美元,超過分析師此前平均預(yù)期的每股盈利86美分和收入86億美元。當(dāng)季業(yè)績主要受汽車零部件部門和化學(xué)品部門收入的大幅增長提振。XXX公司的產(chǎn)品線包括了航空航天及其電子元件、自動化控制系統(tǒng)、特殊材料、以及交通系統(tǒng)等多個領(lǐng)域,該公司報告所有主要業(yè)務(wù)集團的收入和營業(yè)利潤均出現(xiàn)增長。當(dāng)季業(yè)績表現(xiàn)最佳的包括了交通運輸產(chǎn)品部門,該部門盈利同比增長了50%至1.44億美元,收入同比增長了19%至12億美元。主要得益于更高的利潤和新的汽油和柴油發(fā)動機渦輪增壓器產(chǎn)品的推出。同時,XXX旗下的特殊材料和化學(xué)品集團盈利同比增長了 67%至2.84億美元,收入同比增長19%至14億美元。XXX旗下航空航天部門部門當(dāng)季盈利同比增長13%至4.67億美元,收入同比增長8%至27 億美元。其中,新的商業(yè)飛機零部件銷售收入增長了25%,維修部件銷售收入增長了14%。而國防工業(yè)部門的收入同比下滑了13%。XXX2011財年的全年盈利預(yù)期從此前的每股3.60美元至3.80美元,上調(diào)至每股3.80美元至3.95美元,將預(yù)期收入范圍從350億美元至360億美元上調(diào)至360億美元至366億美元。預(yù)計2012財年營收將增長4-7%,達(dá)到378億-389億美元,調(diào)整后每股盈利4.25-4.50美元。

  9、綜合評價

  XXX集團自2009年以來,保持了健康和持續(xù)發(fā)展的良好態(tài)勢,實現(xiàn)了公司連續(xù)跨越式發(fā)展。企業(yè)綜合實力和影響力進(jìn)一步鞏固和提高。

  報告期內(nèi),公司進(jìn)一步展開成本優(yōu)化措施,加強標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范手段,深入開展成本對標(biāo),提高整體采購度水平,以充分發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。公司成本優(yōu)化的努力成果,將在未來逐步顯現(xiàn)。

  公司整體財務(wù)穩(wěn)定。10年公司流動資產(chǎn),貨幣資產(chǎn),所有者權(quán)益等都有較大幅度提高,應(yīng)收賬款、毛利率則相應(yīng)減少,資產(chǎn)負(fù)債率也逐步提高。

  受09年市場低迷時公司項目進(jìn)入結(jié)算期等因素影響,10年毛利率較09年下滑較為明顯。良好的銷售表現(xiàn)將促使公司加快節(jié)奏,而成本控制對于毛利率的影響也將于以后年份逐步體現(xiàn),公司未來存在較好的業(yè)績釋放空間。

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